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见证历史!美股史上第二次跌熔断,全球资产暴跌逾20万亿

caps 2020-03-10    我要分享:

见证历史!美股史上第二次跌熔断,全球资产暴跌逾20万亿


来源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)

2020年3月9日21点34分,投资者再次见证历史。

今晚,美股开盘暴跌,罕见触发熔断!

道指跌超1800点,标普500指数日内跌7%,触发第一层熔断机制!暂停交易15分钟。

三十多年来的美股市场,此前真正触发熔断仅有一次:1997年10月27日。

而在2020年3月9日21点34分,投资者再次见证历史!

当地时间3月9日,美国三大股指开盘大跌!

道指盘初迅速跌超1800点,跌幅扩大至7%。

标普500指数跌7%,触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟!

若跌幅进一步扩大至13%,将启动二级熔断。

跌幅扩大到20%,三级熔断启动。

按照上个交易日美股总市值44万亿美元、整体跌幅7%计算,美股开盘市值就蒸发了3万亿美元,约合人民币21万亿元。

交易恢复之后,跌幅有所收窄。

截至记者发稿,

道指下跌5.64%,报24407.26点;

标普500指数下跌5.61%,报2805.7点;

纳指下跌5.38%,报8114.09点。

最新全球股指情况:

美股汽车股开盘下挫,特斯拉(TSLA.O)跌12.79%,蔚来汽车(NIO.N)跌14.65%,福特汽车(F.N)跌7.55%,法拉利(RACE.N)跌6.53%。

美股芯片股普遍下挫,AMD(AMD.O)跌近10%,美光科技(MU.O)跌超9%,台积电(TSM.N)跌超6%,英特尔(INTC.O)跌近7%。

01什么是熔断机制?

美国推出熔断机制的动因是1987年的“黑色星期一”。不久后,美国制定熔断机制,是分为7%,13%,20%的三档下跌熔断。

1987年10月19日,道指暴跌508.32点,跌幅22.6%。3个月之后,1988年2月熔断机制出台,10月首次开始实施。

目前,在美国交易时段和非美国交易时段,甚至于部分个股,美国都有熔断机制。

按照美国股市的交易机制,如果美国跌7%,那么,将触发美股第一层级的熔断机制,市场将暂停交易15分钟;

如果之后价格反弹后再度下跌至13%,又将触发第二层级的熔断机制,交易将再次暂停15分钟;

之后,如果跌幅达到20%,当日交易将停止。

美股第一次熔断

三十多年来的美股市场,此前真正触发熔断仅有一次:

1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。

这一天,也是熔断机制在1988年引入之后第一次被触发。

但第二天道琼斯工业指数大幅反弹337.17点,涨幅4.71%,收于7498.32点。

2020年3月9日21点34分,投资者再次见证历史。

02

“一旦病毒威胁到交易员的安全纽交所现场交易将关闭”

图片来源 / 新华社

受新冠肺炎疫情影响,纽约证交所总裁史黛西·坎宁安(Stacey Cunningham)近日曾表示:

一旦病毒威胁到交易员的安全,将关闭纽约证交所现场交易。

在227年的历史中,纽约证券交易所(New York Stock Exchange)意外关闭的次数屈指可数,一共可发生过6次:

第一次世界大战爆发;

纽交所附近一次炸弹袭击造成数十人死亡;

具有历史意义的“黑色星期四”(Black Thursday);

9·11恐怖袭击;

飓风桑迪(Hurricane Sandy)的余波;

一次音乐录影带拍摄引起骚动。

“我们必须关注的事情之一是为任何情况做好准备。因此,我们已经准备好随时推出和实施各种方案,”坎宁安指出。

不过,坎宁安表示,纽交所每个季度都会对这类情况进行测试,以确保参与者"在需要时能够远程互动"。

然而,事实上纽交所曾因其对灾难应对不力而受到批评,尤其是在飓风桑迪过境时,美国股市休市两天。尽管当时包括BATS Global Markets和Nasdaq在内的其他交易所已全面运作,但该证交所仍无法开市。

与此同时,纳斯达克的官员们正在讨论,如果后勤人员无法赶到办公室,该如何运营。

纳斯达克发言人在一份声明中表示:“员工和客户的健康和安全对纳斯达克来说至关重要。我们与行业利益相关者保持联系,并遵循世界卫生组织和美国疾病控制与预防中心的指导。我们致力于确保市场继续正常运作,并将根据需要更新我们的通信和流程。”

摩根大通(JPMorgan Chase Co.)和高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)等华尔街投行在按照世界卫生组织(World Health Organization)建议的准则制定预防措施。高盛在一份声明中表示,该公司正在“监督国际和国家卫生组织的建议,并将继续遵循他们的指导。”

目前,美国的疫情情况也在恶化,纽约州、加利福尼亚州和俄勒冈州都宣布进入紧急状态。

MUFG Union Bank首席金融分析师Chris Rupkey在一份报告中称:

“汽油价格下跌将让工人口袋里有更多现金,并提振消费者支出和经济的想法,似乎无法缓解股市投资者受到的冲击。卖出,趁你还能卖出的时候卖出。华尔街的困境最终必将重创美国经济。”

03

油服巨头斯伦贝谢闪崩35%

简直是墨菲定律,机构所担忧的扩散性风险,在3月9日晚美股开盘后得到验证。

下游油服行业,则完全继承了当天国际油价的跌幅。

至一级熔断启动,美股油服巨头斯伦贝谢闪跌35.18%,独立石油天然气公司DIAMONDBACK能源、综合石油公司赫斯公司跌幅更是超过40%。

华南一位长期跟踪能源市场的公募研究员9日表示,“按照OPEC历次谈判的表现来看,国际油市的动荡可能才刚刚开始,在供需双杀的格局下,预计上半年油价都难有较好表现。”

而在原油价格跌至30美元/桶之后,市场不清楚底部在哪里,但大部分都考虑在10—20美元/桶之间。

这无疑加重了进入“低油价时代”的预期。

对于油服行业而言,上游开采企业资本性支出的减少,无疑将促使全行业收入锐减。

以上一轮油价下跌期间为例。2012年,Brent原油期货在100美元/桶上方运行,当期中国石油(601857,股吧)资本性支出为3525亿元。2015年油价跌破60美元/桶,公司资本性支出缩减至2022亿元,并于次年创下1724亿元的新低。

直至2017年国际油价企稳,中国石油资本性支出方才见底回升,但是2016年中海油服(601808,股吧)(601808.SH)、石化油服(600871,股吧)(600871.SH)曾经出现过双双亏损过百亿的一幕。

上述规律放在海外原油开采及油服行业同样适用。

今日晚间,俄罗斯财政部3月9日对暴跌作出回应,即便未来6至10年内油价维持在每桶25美元至30美元的水平,俄罗斯主权财富基金仍有充足储备来弥补收入损失。

只是,按照当前市场的各方预期,国际油价不排除跌到20美元至10美元/桶的可能。

“或许,只有美国才可以拯救油价。”卓创资讯分析师朱光明9日表示。

在他看来,一方面,石油美元体系的稳步基础是沙特与美国之间石油美元高度的流通性。在美国不断提高自身原油产量的同时,对于进口依存度不断降低,加之原油价格不断下跌,这就造成两者之间石油美元流通的大幅缩减,这对于美元体系的稳固是很不利的。

一旦美元在全球基准货币中效应变弱,欧元,英镑、人民币就会趁机崛起,这是美国不能承受的。在原油数量流通减少的情况下,唯一能做的就是适度提高原油价格。

另一方面,原油价格下跌发生在全球公共卫生事件的时间窗口,这与1997年亚洲危机时间点相同。供应放水,需求下滑,这两点是压垮经济的罪魁祸首。无论是美股还是欧洲股市,均出现了跳水的节奏,而黄金和国债节节攀升。或许,我们不是担心全球经济疲软,而是经济危机已经到来。在美国大选的关键时刻,那些大人物必然寝食难安。

对于未来,他给出两种演变可能,一是直接施压沙特进行减产,以稳定油市,二是促使美国页岩油加入减产。

若发展至此,全球三大产油国达成攻守同盟,油价或许会迎来春天。


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