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会员业务营收破百亿,但爱奇艺还要解决这两大问题

2019-02-23    我要分享:

编者按:本文来源于微信公众号iFeng科技,作者花子健

2月22日早间,在线视频平台爱奇艺公布了截止2018年12月31日第四季度及全年未经审计的财报,其财报的主要信息包括:

1、2018财年爱奇艺总营收达到250亿元人民币(约合36亿美元),同比增长52%,其中第四季度营收为70亿元人民币(约合10亿美元),同比增长55%。

2、在第四季度末,爱奇艺的订阅会员规模达到8740万,付费会员占比达到98.5%。爱奇艺全年净增订阅会员3660万,订阅会员规模同比增长72%。

3、会员收入已经成为爱奇艺在2018年的最大收入部分,达到106亿元(约合15亿美元);全年广告营收为93亿元(约合14亿美元);全年内容分发收入总计22亿元(约合3.145亿美元);其他收入为29亿元,包括直播、游戏、文学等垂直业务。

4、爱奇艺四季度运营亏损33亿元(约合4.835亿美元),全年运营亏损83亿元(约合12亿美元)。

其财务数据大致如上,不需要赘述。在第四季度及全年财报数据变化背后所体现的亮点、隐忧更加值得行业去关注。一定意义上,爱奇艺也是在线视频行业发展的风向标。

全年会员收入是最大亮点

增值业务有潜力

毫无疑问,作为最早开始会员为内容付费业务的平台之一,爱奇艺验证了付费订阅的可行性。

在2018年11月于乌镇举行的第五届世界互联网大会乌镇峰会上,爱奇艺创始人、CEO龚宇曾在接受凤凰网科技的独家采访时表示:“好的内容的一定是需要用户付费的。”

在2018年第三季度财报中,爱奇艺宣布会员业务收入首次超过广告业务收入。得益于会员业务收入的快速增长,爱奇艺摆脱了当时优酷上市时面临的选择问题—财报为先,还是内容投入为先?

爱奇艺的模式—向订阅会员收费,再源源不断进行内容生产,已经形成良性循环。在2018年,《延禧攻略》、《偶像练习生》、《中国新说唱》成为平台上的热门内容。《延禧攻略》还创造了在线视频平台点击播放的最高纪录。

对于内容的投入,在内容分发上爱奇艺也获得了不少的回报。爱奇艺的内容分发在第四季度带来5.22亿元(约合7590万美元)收入,同比增长137%,全年内容分发收入总计22亿元(约合3.145亿美元),同比增长92%。

在爱奇艺第四季度财报中,还更加详细披露了其他业务的收入,这也是爱奇艺财报的一大亮点。

各种垂直业务线以及与天象互娱的整合,爱奇艺第四季度的其他收入达到11亿元(约合1.601亿美元),同比增长129%,占总营收的比值达到16%,而在第三季度,这一比例仅为10%。全年,爱奇艺的其他收入达到29亿元(约合4.182亿美元),与2017年相比增长105%。

龚宇提出的苹果园生态开始发挥其实际作用。除了长视频内容,爱奇艺还会提供更多的内容衍生服务,比如小说、漫画、轻小说、网络游戏、电商和直播打赏等等。此外,爱奇艺还在布局短视频产品,比如当前主推的好多视频。

“对于爱奇艺来说,当前要扩展自己的边界,一鱼多吃。”龚宇在接受采访时表示,期望短视频能带动广告业务的增长,其他衍生服务也能成为爱奇艺新的增长点。

亏损仍无解 付费会员增长放缓

对于在线视频平台来说,亏损是永恒的难题,对于爱奇艺来说也是如此。

2018年的前三个季度,爱奇艺的营收分别为49亿元、62亿元和69亿元;对应的运营亏损分别是11亿元、13亿元、26亿元。随着营收的增长,爱奇艺的亏损也在扩大。第四季度,爱奇艺营收70亿元,亏损就高达33亿元。

在侧面也反映出爱奇艺、腾讯视频和优酷三大平台的激烈竞争。

对于资金,爱奇艺一直都有强烈的需求。2018年12月3日,爱奇艺宣布发行总计7.5亿美元的可转债,这是其进一步扩张的标志。在其第四季度财报中,爱奇艺披露,截至2018年12月31日,爱奇艺持有现金、现金等价物、限定用途现金和短期投资仅有共计128亿元(约合19亿美元)。

为了应对三大平台的竞争以及运营成本的增长,未来的一个财年,爱奇艺将继续陷入亏损的局面。

而对于爱奇艺来说,还存在一个隐忧就是,第四季度,其付费会员增长踩下了急刹车。当然,这也是缘于第四季度属于内容行业的淡季有关。

2018年2月,爱奇艺提交了上市招股书,当时披露的付费会员总数是5070万。而在2018年10月31日公布的第三季度(截止9月30日 )财报中,爱奇艺的付费会员总数已经达到了8070万。这意味着在过去8个月的时间里,爱奇艺的付费会员增长了3000万。

在第四季度,爱奇艺披露的会员总数为8740万,这意味着爱奇艺在过去的一个季度,会员仅增长了670万。第三季度则比较第二季度的6710万增长了1360万。

这也导致爱奇艺会员收入环比增长的减速,第一季度会员收入为20亿元,第二季度为25亿元,第三季度爱奇艺财报披露的会员收入为29亿元,第四季度仅为32亿元。

爱奇艺的广告业务收入也出现了下滑。从第二季度到第四季度,爱奇艺广告服务收入分别为26亿元、24亿元和22亿元。

爱奇艺对于新财年第一季度的增长保持乐观。在其财报中,爱奇艺展望了2019年第一季度的业绩:预计总收入介于 68 亿元(约合9.896亿美元)和71 亿元(约合10亿美元)之间,同比增长在40%和46%之间。

但是,亏损问题如果是普遍存在的,爱奇艺可以不急于解决。对于会员付费的吸引力下降,则是爱奇艺急需解决的关键问题,特别是在广告业务收入下滑的背景下,如果会员收入也出现下滑,爱奇艺的根基将被动摇。


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